Анализ финансовых рынков

Успешное освоение курса позволит слушателю разобраться с особенностями и закономерностями функционирования рынка ценных бумаг и работы его участников, оценить влияние на результаты инвестирования микроструктуры рынка (работы фондовой биржи, влияния транзакционных издержек).

Понимание закономерностей в движении цены, причин отклонения цен от справедливой рыночной стоимости может быть использовано слушателем для самостоятельного конструирования и эксплуатации торговых систем и инвестиционных стратегий, для обоснованного консультирования в области поведения рынка ценных бумаг.

Практические навыки, получаемые в процессе освоения курса: финансовый анализ, управление рисками, финансовое моделирование, экономический анализ, знание методов оценки инвестиционных проектов, корпоративные финансы, финансовое планирование, инвестиционный анализ, знание рынка ценных бумаг, стратегическое мышление, управление проектами.

Освоение курса проверяется через тесты, задачи, кейсы. На каждой неделе слушателю даются 5-10 тренировочных тестов и не менее 10 проверочных тестов и задач. На каждой неделе будет представлен оцениваемый тест. По окончании курса слушатель должен выполнить итоговую работу - экзамен из тестов и расчетных задач. Максимально по курсу можно набрать 100 баллов – 60 баллов за текущий контроль и 40 баллов за экзамен.

1. Теплова Т.В. Инвестиции. М.: ЮРАЙТ, 2014.
2. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. Под отв. редакцией Тепловой Т.В. М.: Кнорус, 2022.
3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Паблишер, 2008.

Слушатель должен знать основные инструменты рынка ценных бумаг, принципы работы фондовых бирж.

Тема 1. Фундаментальный и технический анализ на рынке ценных бумаг. Введение в проблематику.
Тема 2. Роль финансовых аналитиков в анализе акций.
Тема 3. Поиск «качественных» компаний и акций. Сопоставление акций по финансовым показателям компаний. Почему не обязательно всегда рассчитывать справедливую стоимость акции?
Тема 4. Поиск относительно дешевых акций. Как найти недооцененные и переоцененные акции.
Тема 5. Принципы фундаментального анализа для сопоставления страновых фондовых индексов.
Тема 6. Дополнительные факторы, учитываемые при оценке инвестиционной привлекательности акций в фундаментальном анализе.
Тема 7. Принципы технического анализа. Понятие графика. Тенденции.
Тема 8. Анализ графических фигур. Скользящие средние.
Тема 9. Индикаторы цен. Индикаторы объёма.
Тема 10. Осцилляторы.

После завершения курса слушатели:

• смогут понимать ключевые положения и предпосылки использования технического и фундаментального анализа при принятии инвестиционных решений на фондовом рынке;
• будут знать основные методы технического и фундаментального анализа;
• будут уметь самостоятельно выбирать определённый метод анализа, с помощью которого смогут проводить исследования на рынке, анализировать результаты расчетов по методам анализа и делать выводы из них, консультировать заинтересованных лиц относительно принятия инвестиционных решений на рынке акций;
• смогут использовать специфические методы технического анализа и специальное программное обеспечение, понимать графики цен, определять нахождение цен в зонах перекупленности и перепроданности, квалифицированно читать и выделять, использовать в торговых операциях зоны поддержки и зоны сопротивления;
• cмогут разрабатывать, обосновывать и реализовывать различные торговые стратегии;
• разовьют компетенции работы с финансовой отчетностью компаний, будут понимать отличие показателей стандартной финансовой отчетности от аналитических финансовых показателей публичных компаний, уметь их рассчитывать и интерпретировать (EBITDA, FCF, FCFE), смогут выстраивать наборы ключевых финансовых и нефинансовых показателей, влияющих на справедливую стоимость (на базе анализа корпоративного управления, качества менеджмента);
• будут уметь читать отчеты финансовых аналитиков, находить их слабые места, оценивать по консенсус прогнозам динамики цен акций степень переоцененности или недооцененности;
• освоят применение базовых принципов метода сравнительного рыночного анализа и коррекций для компаний (акций) развивающихся рынков капитала.

• Способность строить прогнозные оценки показателей и цен акций через выбор моделей оценки справедливой стоимости компании и акционерного капитала;
• Умение сопоставлять фондовые рынки по анализу индексов цен акций, оценивать степень их переоцененности (недооцененности);
• Способность оценивать ликвидность акций на рынке, ранжировать акции по ликвидности на базе нескольких показателей;
• Способность обосновывать прогнозы краткосрочного и долгосрочного движения цен акций.